Bienvenue sur la vidéo Capsule #1 🎥.
Aujourd’hui, je souhaite introduire cette chaîne avec une vidéo permettant d’identifier les deux types de financement existant pour une start-up : le financement dilutif et le financement non dilutif !
Il me semble primordial de débuter par cette thématique pour te faire comprendre qu’il existe une multitude de types de financement et expliquer leurs différences, avantages et inconvénients. 🧐
Capsule de la semaine
Je te propose un rapide récapitulatif des points évoqués dans la vidéo. Ce contenu n’a pas vocation à remplacer la vidéo mais à être complémentaire.
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Trois points abordés dans cette vidéo :
1 - Les types de financements non dilutif*
Financement par la dette - emprunt traditionnel (auprès d’une banque ou encore la BPI)
Financement par subvention - “bourse” perçue pour récompenser et soutenir ton projet (concours, organisation philanthropique, régions, département ou encore la BPI.)
Crowdfunding* - financement à l’aide de micro don de ton entourage ou early adopters (le love money)
Le “Revenue based finance” (absent de la vidéo) - modèle permettant aux investisseurs de percevoir en contre partie d’un investissement des royalties prélevés sur le chiffre d’affaires - alternative concrète à la levée de fonds traditionnel.
🏋♂ Pour ces différents financements : aucun nouveau actionnaire dans ta société - tu restes le seul décisionnaire (avec tes associés).
2- Le financement dilutif*
—> Cash VS Stocks - arrivée de nouveaux décisionnaires dans ta société
L’idée est ici d’avoir accès à du cash permettant de développer plus rapidement ta société sans aucun endettement avec l’échange de parts de ta société que tu confies à de nouveaux investisseurs.
⛔ Bien choisir les investisseurs qui vont te rejoindre (durée potentiellement illimitée). Deux éléments importants : le match humain + la valeur ajoutée des investisseurs en dehors de l’argent.
3 - Le mode de réflexion d’un investisseur VC
Acheter des parts de ta société à l’aide de cash en année N pour un prix de X€ (soit une valorisation de X millions d’€)
Espérer qu’en l’année N+X la valorisation de la société ait été multipliée de manière conséquente et qu’il puisse ainsi revendre ces parts avec un multiple important (exemple : x 10)
Curation de contenu
Chaque semaine, je te partage du contenu permettant d’approfondir la thématique abordée. 🗞 Voici donc quelques contenus complémentaires :
Un focus de CFO Connect sur le financement non dilutif (article)
Deep dive de la BPI pour mieux appréhender la mentalité des VCs (article - nous approfondirons aussi ces points dans les prochaines vidéos)
Témoignage d’entrepreneurs ayant fait appel au financement non dilutif (article)
Témoignage d’un entrepreneur ayant fait appel au financement dilutif (podcast)
Lexique*
Financement non dilutif : tu empruntes ou reçois sous forme de subvention du cash : ces deux actions ne touchent pas à la table de capitalisation de ta société.
Crowdfunding : Récolter des fonds sous forme de petits montants, auprès d’un large public, afin de financer un projet. Ce financement peut prendre diverses formes : don, prêt, prise (ou non ) de part dans la société.
Financement dilutif (levée de fonds) : tu échanges des parts de ta société contre du cash de la part d’investisseurs (ces derniers deviennent actionnaires).
Revenue based finance : alternative à la levée de fonds, non dilutif, qui fonctionne sous un modèle similaire à des royalties.
Je te propose aussi de poser tes questions à la suite de la newsletter en commentaire. ⤵
Le mot de la fin
Dans cette vidéo, je souhaitais poser les bases autour du financement. Par la suite, nous traiterons en particulier le sujet du financement dilutif que je connais mieux.
Cependant je souhaitais terminer cette première édition en insistant sur le fait que le financement non dilutif et la levée de fonds (dilutif) ne sont pas à opposer, ils peuvent même être complémentaires. J’expose d’ailleurs mon avis plus en détail à ce sujet juste ici. 🥸
Pour rappel, ce contenu est avant tout collaboratif. Si tu repères des coquilles, erreurs ou informations manquantes, n’hésite pas à le notifier ou à compléter en commentaire. Tu peux aussi partager d’autres ressources ou me contacter directement ici.
Ton Deck
Si tu es entrepreneur en cours de levée de fonds, tu peux partager ton deck à l’adresse deck.capsule@gmail.com. Les éléments communiqués seront partagés à l’ensemble de mon réseau d’investisseurs VCs (+100). Si ces derniers sont intéressés, ils pourront directement te recontacter. 🤩
À la semaine prochaine ! 🏎
Super vidéo, les deux financements sont complémentaires. Une grande partie des financements non dilutifs de la BPI sont alloués à hauteur des fonds propres.